技术分析：MACD指标的白银交易策略
MACD指标作为趋势跟随的动量指标，在白银交易中发挥着关键作用。当MACD线上穿信号线时，通常被视为买入信号；反之，当MACD线下穿信号线时，则提示卖出时机。具体应用中，投资者需要：
1. 计算MACD值：通过短期(如12日)与长期(如26日)指数移动平均线(EMA)之差得出
2. 识别趋势：观察MACD线与信号线的交叉点
3. 结合其他指标：如价格走势、交易量等确认信号有效性
4. 设置止损：根据白银价格波动特性，合理控制风险
这种策略在白银的区间震荡行情中尤为有效，因为白银"基本上都是小区间内整理，突破后的幅度非常大，利润相当高"。
金银比价：历史极值下的投资机会
当前金银比价已突破100，达到历史极值水平，表明白银相对黄金被严重低估。历史数据显示，当该比率达到如此高位时，白银在后期尤其是降息周期中，往往会跑赢黄金。回顾2008年次贷危机后的行情，在美联储宽松政策推动下，COMEX白银价格曾在8个月内暴涨156%，创下49.8美元/盎司的历史高点。
当前市场预期美联储将在2025年下半年开启降息周期，这与历史上前两轮白银大涨的前置条件相似。美元指数已从109.2回落至99.6，美债收益率也有所下降，这些都为白银价格提供了支撑。
市场现状：多空博弈中的白银
截至2025年5月底，现货白银在33美元附近展开激烈争夺。虽然年初至今黄金涨幅超30%，白银13%的涨幅略显逊色，但COMEX白银期货投机性净多头头寸已连续三周增加，显示市场正在重新评估白银价值。
从供需角度看，2024年全球白银供需缺口扩大至1.2亿盎司，这已是连续第三年出现结构性短缺。白银的工业属性（光伏与电子领域需求）和货币属性正形成合力，推动价格上行。
投资建议：理性参与贵金属市场
对于普通投资者，白银投资需注意：
1. 交易时段选择：现货白银交易最剧烈的时段一般在下午3-5点和晚上7-12点
2. 仓位管理：避免满仓操作，设置止损止盈参考5日和20日均线
3. 趋势跟随：判断大趋势，不要因小失大
4. 杠杆控制：白银杠杆可达100-400倍，需根据风险承受能力选择
值得注意的是，上海黄金交易所等机构已多次发布风险提示，提醒投资者"合理控制仓位"。在美联储货币政策转向的预期下，白银市场可能迎来重要转折点，投资者应保持警惕又不错失机遇。
总体而言，白银作为兼具贵金属和工业属性的特殊资产，在当前宏观经济环境下展现出独特的投资价值。无论是技术分析派关注的MACD信号，还是基本面投资者看重的金银比价，都指向白银可能正处于价值重估的关键阶段。
: ETO Markets深度解析，2025年4月24日
